民營擔保標桿折戟

　　商界導(dǎo)讀：民營擔保巨頭中擔轟然倒下，震蕩整個擔保行業(yè)。如果市場風險繼續(xù)蔓延，會有越來越多的擔保公司陷入危機。而這將極大地擠壓擔保行業(yè)的生存空間，給本已風雨飄搖的行業(yè)增加更多不確定因素。擔保業(yè)路在何方？

　　□文/特約撰稿. 顏 汐 熊 奇

　　北京凱晨世貿(mào)中心中座三層。傳說中的民營擔保第一標桿——中擔擔保就坐落于此。在被債權(quán)人圍攻數(shù)月之后，這里早已人去樓空，諷刺的是，連透過玻璃門清晰可見的前臺背景墻上“中擔資本”四個大字，“資”字下面的“人”都不見了。

　　2012年1月底，市場上盛傳中擔資金鏈緊張，其實際控制人陳奕標“跑路”，頓時引來近20家企業(yè)客戶圍堵中擔辦公地集體討賬，令各方側(cè)目。繼而2月14日晚，陳奕標終于現(xiàn)身廣州，首度坦承中擔資金鏈告急，“我想通過媒體表示我對社會的道歉，因為我的經(jīng)營管理失誤，對不起客戶，對不起員工干部，對不起社會?！?月20日，他再次明確表示，包括華鼎在內(nèi)的擔保集團資金鏈已經(jīng)斷裂，自己有心無力。不但有心無力，短短一個月之后，陳奕標即借道香港直奔美國，杳如黃鶴。至此，中擔徹底事發(fā)，近30億元資金黑洞席卷22家銀行、294家企業(yè)，至今無解。

　　——這個民營擔保行業(yè)的“明星”企業(yè)何以突然折戟？

　　“標哥”

　　事實上，倒下的不只是中擔，還有同屬陳奕標麾下的華鼎、創(chuàng)富。

　　江湖人稱“標哥”的陳奕標，頭銜一大溜：廣東省人大代表、首都榮譽市民、廣東省政府決策咨詢顧問、廣東中小企業(yè)融資與上市促進會常務(wù)副會長、中國青年企業(yè)家協(xié)會副會長兼金融專業(yè)委員會主任、全國青聯(lián)委員、全國工商聯(lián)理事……諸如此類，派頭很大，每年都在北京大肆宣傳。

　　從某種程度上看，這無疑得益于他早年的從政經(jīng)歷和實業(yè)積淀。

　　1965年出生的陳奕標，1988年中山大學經(jīng)濟系畢業(yè)后被分配至廣東省人民政府發(fā)展研究中心。1992年，陳奕標下海創(chuàng)立北京國訊與廣東國訊兩大通信企業(yè)，以經(jīng)營BP機起家，掙得第一桶金，其后又注冊并參股了數(shù)家汽車銷售公司，完成原始積累。資料顯示，當時陳奕標旗下國訊集團公司凈資產(chǎn)已達8億元，銀行授信額度20億元。

　　然而很顯然，在高杠桿的放大作用下，金融業(yè)比實業(yè)來錢更快，回報更高。更廣闊的背景則是，無論在廣東還是在北京，融資難的問題始終困擾著眾多成長中的民營企業(yè)。正因為此，擔保行業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　2003年8月，陳奕標在廣州發(fā)起成立華鼎擔保有限公司，9月，又在北京發(fā)起設(shè)立中擔投資信用擔保有限公司。之后成立的創(chuàng)富擔保有限公司，亦為陳奕標實際控制。對已擁有雄厚資金積累的陳奕標來說，金融業(yè)的高門檻顯然不是問題。要想搭建擔保平臺，關(guān)鍵是如何取得銀行的信任和支持。

　　正所謂十年耕耘無人問，一朝轉(zhuǎn)型天下知。據(jù)說華鼎成立時，廣東省人民政府發(fā)展研究中心多位領(lǐng)導(dǎo)出席支持?！瓣愞葮嗽瓉砭褪侵行牡囊粋€科級干部，和領(lǐng)導(dǎo)關(guān)系密切。雖然省政府發(fā)展研究中心只是一個綜合部門，本身沒什么實權(quán)，但它的關(guān)系卻很廣泛，有很深的人脈資源?！睆V州當?shù)匾晃恢槿耸客嘎叮駹I擔保公司要做銀行不做的事情，很多時候都要利用關(guān)系才能做成。

　　或許正因為此，華鼎起步短短四年就從一家排名偏后的小粵企躥升至廣東省排名首位的擔保大佬，在此期間所獲國家扶持基金規(guī)模在珠三角同業(yè)中無出其右者。

　　以此為契機順勢北上，盡管不是“主場”，陳奕標的諸多光環(huán)和其華南擔保業(yè)輝煌戰(zhàn)績，仍為中擔贏得了北京當?shù)貛缀跛袊屑吧虡I(yè)銀行的普遍信任。

　　不僅如此，陳奕標還下了一副猛藥。2009年，中擔為拓展與維護銀擔關(guān)系專門成立了銀行協(xié)作工作委員會，由總經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)，下設(shè)12個銀行協(xié)作部，力求有針對性地開展日常銀行公關(guān)工作。由此一來，中擔與22家銀行簽署了合作協(xié)議或獲得準入資質(zhì)，綜合授信50多億元，成為中國銀行(2.76,-0.02,-0.72%)準入最多的民營擔保公司。

　　有了銀行鼎力支持，中擔擔保平臺的另一端——中小企業(yè)，豈非手到擒來？

　　業(yè)內(nèi)人士提起陳奕標，常用“張揚”、“另類”、“激進”等字眼。中擔做擔保的風格亦是如此。知情人士透露，中擔對員工辦業(yè)務(wù)的提成在2%，“這在行業(yè)里高得驚人”。放眼看去，整個擔保行業(yè)對中小企業(yè)擔保貸款，其擔保費率收入一般在2%～3%。而中擔給員工的提成就高達2%，難怪員工做業(yè)務(wù)格外生猛。

　　從2003年9月注冊時資本金5000萬元到現(xiàn)注冊資本金5.8億元，十年間中擔累計為800多戶中小企業(yè)做了貸款擔保，累計擔保額90多億元，“在民營擔保公司里，堪稱第一”。

　　然而由此帶來另一個問題是，提成費與擔保費率收入如此接近，中擔憑什么掙錢？

　　中擔模式

　　北京市工商局出具的中擔2010年年檢報告顯示，2010年中擔全年營業(yè)收入僅為3958.89萬元，凈利潤約為333.47萬。與此同時，當年中擔43名副經(jīng)理及以上級別的員工收入?yún)s共計約2377.88萬元，其中包括1202.11萬元的業(yè)務(wù)提成和約1110.37萬元的年終獎金。而年薪最高的一位竟收入412萬元！

　　不妨再算一筆賬。即便是以中擔2011年30億元的在保余額和2%～3%的擔保收入測算，在最理想的情況下，中擔的年收益也僅約為6000萬～9000萬元。

　　那么高管如此高收入，究竟是陳奕標慷慨解囊還是別有隱情？

　　一般擔保業(yè)務(wù)流程是：企業(yè)提出擔保申請——擔保公司受理企業(yè)申請，對項目進行實地調(diào)研，出具調(diào)查報告——公司評審會會議——擔保公司、銀行、企業(yè)簽訂相關(guān)貸款、擔保合同——銀行放款，擔保公司正式承保——擔保公司進行保后跟蹤監(jiān)督——企業(yè)到期償還貸款，擔保項目終止。

　　偏偏陳奕標打造出一個“分貸款用”模式。

　　簡單來說，這個模式就是中擔說服借款企業(yè)先基于中擔公司的擔保獲取銀行貸款，然后以“借款”或“理財”的名義將其中部分交給中擔公司。針對不同企業(yè)，中擔“截留”的比例不一，一般在30%～50%之間。此外，需要中擔繳納給銀行的貸款金額10%左右的保證金，有的也由借款企業(yè)出資。

　　按照借款企業(yè)事后說法，“中擔很強勢，常常以我們抵押物不足為要挾，我們不答應(yīng)‘截留’貸款的要求，就無法從銀行獲得貸款?！?

　　然而事實上，天下熙熙皆為利來。借款企業(yè)直奔中擔，一來是因中擔名氣大，和銀行關(guān)系“很好”。有的企業(yè)到銀行去辦貸款，銀行方面會推薦中擔，而有的企業(yè)直接去銀行辦貸款辦不下來，后來中擔的業(yè)務(wù)員就主動找上門來，并且很清楚這個企業(yè)缺資金——可見陳奕標前期的“銀擔攻勢”收效甚著，“有中擔出面，貸款很快就能辦下來，有的銀行還會看看中擔讓借款企業(yè)提供的反擔保條件，有的銀行則根本不看，只要是中擔提供擔保，馬上放款”；二來，中擔“截留”貸款的同時會承諾支付給企業(yè)“截留”資金年息12%～18%的回報。即便這份回報的一部分用于企業(yè)支付銀行貸款利息，剩余凈回報往往也有5%～11%，對企業(yè)來說相當誘人。

　　既然如此，何不多貸點款？一方面中擔員工每簽下一單“借款”或者“理財”合同都會獲得一筆可觀提成，因此想盡辦法游說客戶，另一方面客戶既能貸到款解決企業(yè)資金瓶頸，又能用多余款項

　　“投資再收益”，兩全其美，以至于這種模式發(fā)展到后來，有的企業(yè)甚至通過中擔辦理超出自己實際融資需求的貸款數(shù)額。

　　舉例來說，一個資質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)客戶，若實際融資需求為500萬元，而通過中擔向銀行成功申請出1000萬元貸款，扣除銀行收取10%保證金100萬元以及企業(yè)500萬元融資款后，中擔可截留下來400萬元自用。到企業(yè)手上的500萬元貸款，再加上繳納的100萬元保證金，相當于企業(yè)要為600萬元支付融資成本，按貸款年利率約7%、擔保費3%計算，兩項要支付貸款成本60萬元。而中擔截留下用于理財?shù)?00萬元，按承諾給客戶12%年回報，并扣除約7%貸款利率來計算，客戶可拿到5%的回報，即20萬元。這樣計算下來，客戶支配一年期的500萬元貸款，實際一年的融資成本只有60萬元-20萬元=40萬元，如果中擔“截留”資金額度越多，企業(yè)融資成本或更低，比起直接從銀行貸款來說，是一樁極其劃算的買賣。而對中擔來說，這種操作則可拿到源源不斷的資金。

　　“說實話，我有時都感覺自己企業(yè)不‘值’這些貸款，但中擔就能給辦下來?！币患覂H擁有20名員工的企業(yè)老板告訴記者，自家企業(yè)年利潤也就在百萬元左右，而中擔助其獲得了三家銀行共計近5000萬元的貸款，“我只用了其中的800萬元，其余貸款都被中擔‘截留’了”。

　　事實上，華鼎、創(chuàng)富的操作模式概莫如是。

　　傾巢之下

　　“想要賺錢，就得玩錢，只有把錢玩活了，才能真正做到錢生錢?！睋I(yè)元老一句話道破天機，陳奕標這種玩法在擔保圈里并非個例。究其原因，擔保業(yè)的客戶企業(yè)大多是銀行篩選下來的，風險大，利潤低，不得不另辟蹊徑。但很少有人像陳奕標玩得這么大，這么狠。

　　陳奕標麾下?lián)＜瘓F里，有一個專有名詞叫“凈基金流入”。所謂“凈基金流入”，就是每月截留下來的貸款總額減去每月需支付的資金“回報”。以華鼎、創(chuàng)富為例，知情人士透露，2010年5月，陳奕標組織創(chuàng)富6大事業(yè)部及華鼎3大事業(yè)部人員開會，要求“凈基金流入”要達到1億元，而2010年6月～8月三個月則要求“凈基金流入”達到3.2億元。

　　為什么陳奕標對資金如此渴求？

　　去過中擔的人大多會對墻上“中擔資本”四個醒目大字記憶深刻。知情人士透露，陳奕標的夢想遠不止中擔擔保，他曾希望打造一個集合各種金融牌照的民營金融集團“中擔資本”，確立了打造擔?！洚斝小馁u行——小額貸款公司——村鎮(zhèn)銀行的金融擔保產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略。而2011年下半年，中擔也的確向國家工商管理總局提交了一份成立中擔資本的申請。

　　顯然，他曾無限接近這個夢想。在中擔這個平臺上，集合了融資性擔保、小貸公司、典當?shù)榷鄠€金融牌照。經(jīng)過多年運作和整合，這個業(yè)務(wù)齊全、結(jié)構(gòu)完善的民營金融平臺難能可貴。如果陳奕標真能借此打通中小企業(yè)金融服務(wù)的各個環(huán)節(jié)，不僅可以給中擔帶來更多業(yè)務(wù)，還能大幅降低客戶融資成本。

　　然而他的“攤子”鋪得實在太大了。除了華鼎和創(chuàng)富，據(jù)不完全統(tǒng)計，中擔擺上臺面的關(guān)聯(lián)公司就包括北京銀橋典當、北京龍盛源小額貸款、北京凱龍創(chuàng)業(yè)投資基金、廣州華御典當、廣東怡安投資咨詢等。與此同時，中擔配套關(guān)聯(lián)公司還投資了中恒聚擔保公司、國民華信擔保公司、美國納斯達克(微博)上市的RCON(中文名“研控科技集團”)、美國OTCBB場外柜臺交易系統(tǒng)掛牌的APXG、美國亞瑟爾資本投資有限公司。2010年年底，陳奕標又耗資2.51億港元收購香港上市公司泰潤國際(現(xiàn)更名為中國投資開發(fā)有限公司)和嘉禹國際(現(xiàn)更名為中國投融資集團)。

　　這些廣泛的投資似乎印證了部分陳奕標占用巨資的去向?？上е敬蟛攀?，時不我與。

　　不僅其投資的數(shù)家公司都處于長期虧損狀態(tài)，以泰潤國際為例，據(jù)其年報，2009~2011年除稅前虧損分別為509萬港元、2580萬港元和1328萬港元，曾被中擔內(nèi)部寄予厚望的北京龍盛源小額貸款公司亦沒能如愿轉(zhuǎn)成鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行——銀監(jiān)會2009年6月發(fā)布的《小額貸款公司改制設(shè)立鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行暫行規(guī)定》，明確規(guī)定小額貸款公司改制為村鎮(zhèn)銀行主發(fā)起人，最大股東必須是銀行業(yè)金融機構(gòu)。而陳奕標在美國投資的公司又生不逢時，趕上了2011年中概股全軍覆沒。其中亞瑟爾資本投資有限公司，原計劃的主營業(yè)務(wù)是運作幫助國內(nèi)企業(yè)在海外上市，據(jù)說這家公司在華爾街租用了約上千平方米的辦公室，再加上人員費用等前期投入，約花去了上億元的費用，但一單業(yè)務(wù)也未做成，日前已經(jīng)關(guān)閉。

　　屋漏偏逢連夜雨。恰逢此時，和中擔關(guān)系“良好”的銀行態(tài)度也變了。先有融資性擔保機構(gòu)的清理與整頓，接著受民間借貸危機影響，多家擔保機構(gòu)出現(xiàn)問題，以至于2011年下半年，國有銀行收緊了擔保政策，要求提前還貸和只收不貸、暫停民營擔保公司貸款業(yè)務(wù)等措施。企業(yè)的經(jīng)營環(huán)境更加惡化，很多中小企業(yè)或無法獲得銀行續(xù)貸，或無法歸還到期貸款，甚至出現(xiàn)本來有還款能力的貸款企業(yè)也不還款的情況，從而使擔保公司代償規(guī)模和代償率增加，資金壓力大增，直接導(dǎo)致了中擔、華鼎及一大批民營擔保公司的資金緊張。

　　這是整個行業(yè)的低迷。然而壓垮駱駝的最后一根稻草仍然來自內(nèi)部。2011年，中擔投資的北京銀橋典當出現(xiàn)了三筆共計1億元左右的不良貸款，對中擔來說無異于雪上加霜。更可怕的是，就在這時候，陳奕標賴以在擔保業(yè)起家的華鼎繃不住了，甚至開始出現(xiàn)擠兌狀況，“華鼎今年的還款壓力集中在2月至4月。這是因為按照慣例，擔保公司過年后的放貸量大，會迎來開門紅；此外，華鼎2011年這三個月的放貸量也特別多。”千鈞一發(fā)之際，陳奕標決意挪掉北京中擔的6個億來鎮(zhèn)住廣東的局面。

　　他沒想到，此時中擔、華鼎已經(jīng)被監(jiān)管層盯上了。

　　安有完卵

　　陳奕標跑路了。

　　2012年1月，陷入流動性危機消息一出，中擔、華鼎頓成過街老鼠。銀行采取行動，債權(quán)人蜂擁而至，中擔整個擔保體系開始瓦解。2月，多年老友在廣州見到陳奕標時曾問他“以后打算怎么辦”，他回答說，“債權(quán)人讓我斷胳膊斷腿，我肯定不跑，但是政府要抓我，我就跑?！?

　　他留下的，是一個名副其實的爛攤子。

　　截至2011年12月31日，華鼎的擔保業(yè)務(wù)還至少涉及包括工行、國開行、農(nóng)商行、農(nóng)行、交行、廣發(fā)、中行、民生及其他等至少9家銀行，在保余額達到30.94億元；同期，創(chuàng)富業(yè)務(wù)也涉及8家銀行，在保余額也達到20.4億元。目前已有九名華鼎、創(chuàng)富的高管被拘，而陳奕標在2012年4月20日被罷免廣東省人大代表，并被定性為涉嫌騙取貸款罪。

　　與此同時，深陷近31億元在保余額黑洞的中擔之局越發(fā)復(fù)雜。初步核查，中擔債務(wù)12.7億元，卻只剩下4億多元流動資金可用于償還銀行貸款——這筆錢還是它存在這些銀行里的保證金。

　　嗅到風險的銀行開始向以中擔為擔保人的借款企業(yè)催還貸款，而這些被擔保的企業(yè)為了維護貸款信用，紛紛要求中擔幫助他們清償被催還的貸款，中擔現(xiàn)有高層又不肯照辦，或者說無能為力……多米諾效應(yīng)加速，相關(guān)企業(yè)在銀行的壓力下?lián)u搖欲墜，企業(yè)主們因擔心信貸凍結(jié)而惶恐不安。此時監(jiān)管層介入，“現(xiàn)在首要的是摸清這個窟窿到底有多大”，“但是沒有新的投資人，沒有新的流動性補充，是不可能還錢的”。

　　銀行冤，企業(yè)主更冤，“誰想欠債啊？中擔挪用了我?guī)浊f元，中擔不還我，我拿什么還銀行？光是利息就好幾百萬元，利息我都還不起！” 各方利益博弈下僵持數(shù)月，中擔擔保重組之路仍是前途渺茫。

　　更為嚴重的是，中擔事件連同廣東的華鼎、創(chuàng)富危機，帶給整個擔保行業(yè)的震蕩還遠未結(jié)束。眾多銀行開始叫停銀擔合作的模式，如果市場風險繼續(xù)蔓延，會有越來越多的擔保公司陷入危機。這將極大地擠壓擔保行業(yè)的生存空間，給本已風雨飄搖的行業(yè)增加更多不確定因素。 擔保業(yè)路在何方？

　　而此時潛伏大洋彼岸的陳奕標，據(jù)說正在治療抑郁癥。